警惕政府财政领域的乔治·索罗斯之流

本文作者是Mark Thornton，文章发表在米塞斯研究机构

美国财政部长斯科特·贝森特和著名投资者斯坦利·德鲁肯米勒曾在1992年乔治·索罗斯策划的英镑危机对冲行动中为其工作。此后，德鲁肯米勒成为独立的对冲基金经理，在华尔街拥有数十年来最出色的业绩记录之一。而斯科特·贝森特的独立对冲基金则因在股市创纪录增长期间表现不佳而关闭，他第二次尝试也未能取得显著改善。

美联储主席凯文·沃什当时还在上大学，但在辞去美联储理事职务后，他加入了德鲁肯米勒的公司担任高级分析师。这一高薪职位加上他与雅诗兰黛家族的联姻，使他几乎一夜之间成为亿万富翁，也因此结识了特朗普。他与贝森特长期保持着师徒般的关系。

最近，德鲁肯米勒在《华尔街日报》上批评贝森特的最新举措试图掩盖美国债券价格与市场现实之间的差距。而根据他们1992年做空英镑时所遵循的策略，这种做法注定是一场败局。德鲁肯米勒的观点基本正确，这也向市场发出信号，财政部和特朗普希望美元走弱。特朗普议程的这一方面意味着美元相对于其他货币将走低，导致美国消费者面临更高的物价。

我的模型分析表明,乔治·索罗斯之所以能成为亿万富翁慈善家,并资助各种社会性乃至社会主义政策,其众多成功案例在很大程度上归因于内幕信息、与主要政策制定者的私人关系,以及可能存在的幕后暗中操盘者。看来索罗斯在所有关键位置都安插了自己的人。

凯文·沃什的提名发生在2026年1月30日,也正是从那时起,黄金首次遭遇历史性单日暴跌,在短短几天内从近5594美元骤跌至4745美元,跌幅约为14%。

在2月28日,黄金已大幅回升至5311美元之际,以色列和美国对伊朗发动了珍珠港式突袭,使中东再度陷入战火。整个夏季,黄金再次回落至每盎司不足4000美元,购金热情遭到打压,黄金在美国的一再攻势下持续承压。

对于中国等众多市场参与者以及许多尚未参与此轮贵金属历史性涨势的未知战略投资者而言,这个夏天正是买入黄金的好时机。

财政部长贝斯特于2026年7月31日进行了那笔臭名昭著的操作，抛售欧元换入日元,随后的货币干预导致金价在数日内急剧下跌。尽管这为潜在买家打开了一扇小小的机会之窗,但对于美国或日本的政府债务危机而言,几乎毫无助益。

事实上,他如此公开地向市场承认问题,却几乎没有采取任何措施来遏制市场走势,也完全没有解决根本问题。这使市场产生了强烈预期，美国国债将出现大规模抛售,而财政部既没有真正的计划,也没有真正的意愿去解决这些问题,只会流于表面。这让人联想到1992年英镑危机的前车之鉴。

随后,贝森特决定在8月15日购买,或至少宣布购买长期美国国债。此前固定收益市场遭遇大幅抛售,30年期国债借贷成本被推至5.31%的19年高位。他表示,当前收益率已与经济基本面严重脱节,30年期国债的流动性也已危险地趋于枯竭。他宣布将购买规模扩大至近期正常水平的两倍,达到每次操作40亿美元。随后又有消息称,每期购买规模可能超过40亿美元。

此外,在购买窗口期内还有其他动作，一项高达125亿美元的大规模回购操作近期刚刚启动,涵盖短期债务市场和长期政府债券市场,将从9月9日持续至11月4日,恰好在中期选举前夕结束。

需要说明的是,这些操作不过是一种政治盘算,是一种纯粹的短期权宜之计,目的是在大选前维持市场稳。由于通胀持续恶化,选民感受明显,美联储无法在这种环境下降息,所以本质上只是在转移债务来稳住市场，这就好比用信用卡来还房贷。

这绝不意味着政府在削减赤字或偿还国债。如果不是经济泡沫的存在,财政部根本没有足够的资金来进行哪怕这些象征性的调整。

大选之后,美国国债市场可能会出现大幅下跌,这将导致利率急剧上升,进而拖累股市大幅走低。

凯文·沃什在8月28日的杰克逊霍尔会议上可谓束手束脚。他本想通过降息来帮助他的新老板,但鉴于高通胀数据以及美国国债市场的脆弱状态,他能做的只有扮演一个通胀鹰派的角色。在杰克逊霍尔的演讲中,他发表了多项鹰派表态，美联储对这轮通胀负有责任,仍有工作要做,而且当时看起来还不错的短期数据并不能反映长期趋势。言下之意是他预见到未来还会有更多通胀压力,同时他还指出经济中的金融条件依然宽松,这一切都表明凯文·沃什持有鹰派立场。

当然,他还发表了那些小丑式的言论,三次关于加息的表态,他并没有直接谈论加息本身。他谈的是联储官员在杰克逊霍尔地区徒步的事,本质上是在试图像特朗普那样操纵市场。通过发表被人工智能和交易算法捕捉到的言论来影响市场走势，而这一次,令人惊讶的是,这招居然也奏效了。

芝加哥商品交易所的FedWatch工具的估算显示,在沃什发表那些小丑式言论前后,加息概率从35%飙升至近70%。

所以,这些人并不是旧金本位时代的美国金融家。他们是法币实验时代那种小丑式的金融家,操纵市场,拿美国经济和你的未来做游戏。与此同时,极有可能也在为自己,或者他们的朋友,或者他们的前同事谋取私利。