我们可能已经无限接近AI泡沫

本周人工智能领域出现了两个新的警示信号,两者都值得指出并相互关联，同时也呼应了我先前的疑虑。

首先，因《大空头》而名声大噪的逆向投资者迈克尔·伯里，已将目光转向人工智能热潮。

在最近的发文中，伯里指责美国科技巨头"超大规模企业"采用激进的会计手段虚增利润。这种质疑意外地与巴克莱银行的一份新报告相呼应，该报告凸显了人们对人工智能相关资本支出可持续性的日益不安。

伯里的批评与巴克莱的分析共同暗示，在围绕AI驱动利润的狂热中，越来越多的声音开始呼吁谨慎。

据彭博社报道，巴里声称超大规模公司正在人为延长英伟达芯片和服务器等昂贵AI硬件的预计使用寿命，这使得它们能够报告更低的年度折旧成本，从而推高盈利。

他认为这种做法会使整个行业的利润虚增数十亿美元，并预测2026至2028年间折旧低估总额将接近1760亿美元。他以甲骨文和Meta为例，预计到2028年两家公司的盈利可能分别被高估27%和21%。

尽管这一指控相当严重，但专家指出可能难以证实，因为会计准则允许企业在资产使用寿命估算方面保留灵活性。

此外， CoreWeave和甲骨文公司信用违约掉期（CDS）利差的扩大是也是一个预警信号，表明我们可能无限接近AI泡沫了