伦敦证券交易所集团正在权衡是否推出24小时交易

继纽交所拟延长每天的交易时间至22个小时，又一家证券交易所，考虑延长股票交易时间。

近日，伦敦证券交易所集团（LSEG）正在权衡是否推出24小时交易，以应对小投资者日益增长的需求。近两年，已有多国的主流证券交易所考虑延长交易时间。

有消息人士向英国金融时报透露，该集团“绝对在考虑此事，无论这意味着 24 小时交易还是延长交易时间”，并补充说，其“正在就这一话题进行重要的商业、政策和监管方面的讨论”。

像比特币这样的加密货币已经全天候交易，而且在罗宾汉（Robinhood）等平台上，越来越多的人在非交易时间买卖股票。然而，在伦敦上市的股票仅在伦敦时间上午8点至下午4 点 30 分之间交易。

据英国《金融时报》报道，伦敦证券交易所集团（LSEG）正在考虑延长交易时间的各个方面，包括实施这一变化所需的技术、监管障碍、对在两地上市公司的潜在影响以及可能对流动性产生的影响。

世界各地的其他证券交易所都在寻找延长交易时间的方法。去年秋天，纽约证券交易所向美国金融监管机构提出申请，希望将交易时间从传统的上午9点30分至下午4点延长至凌晨1点30分至晚上11点30分（纽约时间）。

然而，这样的举措可能会引发争议。一些经纪商认为，这可能会使交易的清算或担保变得更加困难，并且需要进行重大的技术和人员调整。

延长交易时间也可能给开放式基金的经理带来问题，因为这类基金通常在交易日结束时计算一次价值。

但是在美国，延长交易时间可能对西海岸的投资者有利，因为那里由于时差的原因，股市在下午1点就收盘了。

伦敦可能延长交易时间的消息传出之际，正值英国股市为增强竞争力而做出更广泛努力之时。此前，一系列知名公司为寻求更好的流动性、更高的估值以及接触更大规模的投资者而转投纽约。

为夺取跨时区定价权，已有多国的主流证券交易所考虑延长交易时间。

今年5月，印尼《雅加达环球报》报道称，印尼证券交易所（IDX）正在考虑延长交易时间，旨在为投资者提供更大的灵活性并提高流动性，而不必增加更多的交易日。

近几个月，纽约证券交易所、纳斯达克交易所和芝加哥期权交易所纷纷向美国证券交易委员会（SEC）申请延长交易时间。这几家交易所合计约占美国所有场内股票交易的五分之二左右。

2024年11月5日，东京证券交易所开始将交易结束时间延长30分钟，收盘时间从当地时间下午3点延长到下午3点半。这是东京证券交易所自1954年以来，时隔70年延长交易结束时间。此次调整过后，东京证券交易所全天的交易时间达到5.5小时。

全球主要交易所纷纷延长交易时间，其核心原因在于全球化竞争与市场需求的双重驱动。

一方面，跨时区交易需求激增。伦敦、纽约、东京等交易所延长交易时间，旨在覆盖亚太、欧美不同时区投资者，增强市场流动性与国际竞争力。

另一方面，高频交易、算法交易等技术普及，使全天候交易从“物理可能”变为“商业必要”。例如，机构投资者需捕捉全球市场的波动差异，散户亦可通过智能投顾参与“碎片化”的交易窗口，交易时间延长实质是资本效率的再升级。