《未知名的市场奇才》之彼得·布兰德(8)-汇有钱途

《未知名的市场奇才》之彼得·布兰德(8)

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J:你的第二次交易生涯很顺利,但你有一年亏损了,这与你重新交易以来的所有其他年份形成了鲜明的对比。[2013年,布兰特下跌了13%,而2007-2019年期间的平均年回报率为49%。在此期间,他表现第二糟糕的一年是上涨16%。]2013年有什么不同吗?
P:是的,2013年受两个因素影响。首先是我接受他人的交易资金,这可能不是巧合。

J:很多年来你只交易自己的账户之,是什么促使你接受外部投资者资金的?
P:我认识的人一直让我管理他们的资金。我本来不愿意这么做,但过了一段时间,很多要求让我厌烦了,我想,“好吧,我会试一试。”现在当我回顾这个决定时,我想知道,“我究竟为什么要那样做?”“我其实没有理由这么做。

J:为什么管理他人的资金会让你经历自2007年恢复交易以来唯一亏损的一年,也是自那以来最严重的亏损?
P:亏损无论如何都会发生,但我没想到资金回撤幅度会那么大,亏损期会持续那么久。我现在的看法是,当我交易自己的账户时,就像交易超级富豪的钱一样。我的交易资本只是我用来记分的东西,我从情感上使自己把资本当做“身外之物”。

J:对大多数人来说,他们账户里的钱是非常实在的;尽管不像大富翁的钱。你对自己账户里的钱持中立态度有多久了?
P:我想这是我在最初几年的交易中逐渐形成的——追溯到20世纪80年代的某个时候。

J:我想,当你在管理别人的资金时,你对交易资本的看法发生了某些变化?
P:绝对是的。当我发现自己交易朋友的资金时,突然间,我发现那资本是真真切切的钱。这对我产生了困扰。

J:你管理投资者资金有多长时间?
P:我在2013年1月开始交易第一个客户账户,到2014年6月,我归还了所有的投资者的资金。

J:2014年6月是不是你资金最少的时候?
P:那是我交易资金最少的时候,这不奇怪,因为我把投资人的钱都退还了。

J:这似乎意味着,如果你不把钱还回去,你自己的账户就不会经历随后的大幅反弹。
P:我相信如果我没有归还投资者的钱,我只会在亏损的坑里越陷越深。

J:是什么促使你最终决定返还投资者的资金?
P:我很幸运,我可以和交易伙伴们坦诚交流。他们知道我在经历什么,他们知道管理别人的钱会让我的交易一团糟。他们建我把投资者的资金全部返还,然后用自己的账户交易,就像以前那样。

J:那时,你难道没有意识到管理别人的钱正在扰乱你的精神和交易状态吗?
P:在某种程度上,我知道问题出在哪里,但我很难承认和接受。我难以在在投资者的账户出现问题时跑去告诉他们我要返还他们的资金,因为我无法为他们赚钱。

J:在损失多少比例的本金后,你关闭了投资者账户。
P:10%左右。

J:但你自己在那段时间的损失比例更大。
P:那是因为我用自己的账户交易比用投资者的账户交易更为激进。

J:之前您说造成2013年的亏损有两个因素。首先是管理投资者的资金。第二个因素是什么?
P:一旦我进入一个交易,我倾向以规则来管理交易。但我的交易进入决定是随意的。有时会出现大量虚假突破和价格波动,而市场并不在乎我的图表分析。这就是我的方法与市场不同步的一个例子。但也有一些时候,我与自己的方法不同步,我没有受到惩罚。我没有耐心,我在交易中过早行动了,我在市场得到确认之前就建立头寸。我在用劣质的模式交易。当然,你也可能会遇到这两种情况同时存在的时期:我的方法与市场不同步,我与自己的方法也不同步。这发生在2013年到2014年年中。

cta都在走下坡路。[cta代表商品交易顾问,是期货市场注册经理的法律术语。当时]有许多言论表明,市场行为已经发生了变化,要想作为一名交易员生存下去,你就必须做出改变。对此我毫无怀疑,我开始改变自己的交易策略。

J:以何种方式?
P:我添加了指标。我尝试过均值回归交易。(均值回归交易是指在强势时卖出,在弱势时买入的交易。)

J:但均值回归正好和你做的相反。
P:确实是这样。(他以一种冗长的唱歌的方式说这话。)出于绝望,因为一切都不起作用,我不断尝试各种策略。这就形成了一个恶性循环。因此,原本可能是三四个月亏损5%的标准变成了18个月下亏损17%。亏损的时间比它应该持续的时间更长,因为我沿着错误的足迹。

J:如果你没有因为管理投资者的资金而造成亏损,你会开始改变你的交易方式吗?
P:绝对不会。

J:我们说过你的账户在归还投资者资金后就反弹了。这个背后还有什么其他因素吗?
P:我相信了一个谎言,就是我必须改变,因为旧的方式已经不起作用了。我终于意识到我必须回归基本。我的思考过程是这样的:“我从一种方法跳到另一种方法。我试图抓住救命稻草,我都不知道自己身在何处。就算我要完蛋了,我也只会去做我知道该怎么做的事情。”

J:你重新使用你的标准交易方法后发生了什么?
P:我这一年过得很好,而且市场行情不错。

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