钨，会不会是下一个爆炒的对象

零对冲zerohedge：

各国政府正在收紧对钨供应的管控，这为阿尔蒙蒂工业公司(Almonty Industries)带来了机遇。因为西方买家正在寻求替代方案,以摆脱中国在钨及稀土领域近乎垄断的市场地位.钨和其他关键材料是国防生产、半导体制造、AI数据中心建设、电网升级和工业刀具的基础支撑,基本上构成了现代经济的核心基石。

最新动态表明，随着可用供应量不断减少，竞争日益加剧。美国已限制钨废料出口，英国向Tungsten West提供了高达7100万英镑的资金支持，津巴布韦则暂停了所有形式的钨和锑出口，包括矿石和精矿。越南也在考虑对矿石和精矿出口实施限制，以支持国内加工产业。这一切都表明，资源民族主义将使从中国以外地区获取可交付的钨变得更加困难。

中国占全球钨产量的约80%，并且已对这种关键金属的出口实施了超过一年的限制，资源民族主义今后只会进一步扩大。

供应短缺强化了对生产商的投资逻辑,而不一定是投机性的初级矿商,因为在美国和欧洲即将迎来大规模军备重建超级周期之际，目前急需可交付的钨资源。市场今天就迫切需要可交付的钨。同时,这也使Almonty成为西方最大且唯一总部位于北美的无冲突钨生产商。

Almonty于6月开始在韩国Sangdong矿山处理矿石,标志着其向可规模化钨矿生产的转型,产量有望在2027年提升至120万吨钨矿石。

7月,Almonty扩展了与宾夕法尼亚州Global Tungsten & Powders的协议,将合同期延长至21年,合同总量增加40%,定价提升约6.3%。这为进入美国工业和国防供应链建立了直接渠道。

Almonty最新的演示文稿中将自身定位为,在Sangdong第二阶段扩建以及葡萄牙在运Panasqueira矿山延期开采后,成为西方领先的钨生产商。

阿尔蒙蒂正通过计划在韩国建设的氧化钨加工厂来追求更高价值的加工机会，该工厂初期年产能为4000吨，随后将扩大至6000吨。

这一新的钨矿来源迫切需要,因为上周在Jefferies工业会议上,MSC Industrial高管Martina McIsaac警告称,钨供应冲击正在波及该公司的供应链,并持续推高工业刀具成本。

McIsaac警告称,"供应链中的连锁反应尚未结束",钨供应紧缺将持续成为一大难题。

Almonty的机遇在于率先向美国及其盟友供应无冲突钨,从而强化我们更宏观的脱钩主题。

中国对关键材料供应链的主导地位赋予了北京对华盛顿的筹码,而任何进一步收紧关键材料出口管制的举措都只会强化脱钩主题。