人工智能AI正在驱动市场走势
 |  |
2010年5月6日，美国股市在几分钟内暴跌近10%。这场被称为“闪电崩盘”的事件并非由新闻、经济数据或美联储政策决定引发。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的调查，罪魁祸首是一家共同基金通过算法执行的E-迷你标普500期货大额卖单。此外，该卖单触发了其他高频交易（HFT）算法跟风抛售。在2010年闪电崩盘之前，算法交易尚属小众。自那以后，它已成为主导市场的交易形式。
最近，人工智能的崛起成为驱动交易市场算法的关键要素，人工智能正在主导市场。
强劲的宏观经济前景和扎实的技术分析已不足以让投资者在金融市场中占得先机。如今，乃至未来，理解AI如何影响市场，包括AI投资者的运作机制、优势与陷阱变得同等重要。因此，有必要回顾AI驱动市场的内在逻辑。
人工智能崭露头角
AI正迅速提升金融市场研究和交易执行所需的速度与精确度. 它正快速将人类乃至非AI支持的算法远远抛在身后. 通过分析海量的价格数据, 财报, 宏观经济指标及市场情绪等多重因素, AI能破译趋势, 并比人类或传统模型更快地提供这些因素如何影响价格的独特洞见.
关键在于, AI完全由数据驱动. 因此它摒弃了人类的情感和偏见, 只做出冷静, 严苛且经过精密计算的决策。
Blackrock的Aladdin平台利用AI处理海量数据集，包括股价、盈利、宏观经济数据等，以构建和调整投资组合。它能实时管理数千种资产的风险与回报，帮助养老基金和对冲基金等机构投资者领先于大多数市场参与者。
以下是投资者当前运用AI的几个实例：
TradeRiser通过自然语言处理技术监测社交媒体帖子、新闻推送和财报电话会议，评估投资者情绪。借助该工具，投资者可在大众察觉前识别出具有看涨或看跌"热度"的股票。
e-Toro的CopyTrader功能让散户或机构投资者能实时复制顶尖投资者的交易操作。
SimpleVisor Simple AI工具使用户能依据全球最受尊崇投资者（巴菲特等）的原则评估股票。
神经网络的设计初衷是模拟人脑运作，但效率更高。它能识别人类常忽略的复杂非线性模式。
投资者与市场的获益
相较于传统研究需耗时数小时、数日乃至数周，人工智能能基于最新数据快速优化投资组合并提供交易建议。这种识别复杂模式并迅速执行交易的能力，为散户和机构投资者均提供了竞争优势。在市场剧烈波动时（如今年四月所见），这些优势会显得尤为重要。
成本是AI工具的又一优势。由于人工智能无需依赖付费员工及其他通常伴随传统投资管理产生的开支，其运营成本可降至极低。例如，Betterment和WealthFront这两家AI智能投顾的收费仅为传统顾问的零头。这种经济性结合AI模型的精密算法，实现了金融市场的民主化，让小额散户投资者也能像大型机构投资者般运作。
其裨益不仅限于依赖AI的投资者。AI驱动的算法提升了市场流动性，有助于稳定价格。它们捕捉套利机会或短期定价偏差的能力（如2010年闪电崩盘期间的情形），可降低市场波动性，使全体投资者受益。若2010年已有AI技术，闪电崩盘是否还会发生？抑或情况会更糟？现在让我们探讨这一问题。
AI市场风险
截至目前，我们大多在称赞AI驱动的投资工具。尽管优势显著，但同样需要权衡其弊端。
文章开篇我们讨论了算法如何在短短几分钟内引发闪电崩盘，且无明显基本面诱因。随着AI应用普及，许多模型可能形成相似的思维模式与反应机制。这种群体思维可能加剧闪崩或暴涨的风险。
虽然难以预判2010年类似情景会如何重演，但我们也应认识到：相比传统非AI算法，AI能以更快的速度识别市场异常与套利机会。因此它们甚至可能在人们察觉异动前就阻止闪崩发生。
尽管我们相信AI能带来更稳定的市场，但也担忧它可能推高波动率的基准水平。交易速度与实时情绪捕捉的精准度，可能导致价格剧烈震荡。
例如2025年7月16日，佛罗里达州名不见经传的众议员安娜·保利娜·卢娜在X平台发文称，从特朗普总统处听闻美联储主席鲍威尔将立即被解职。以往此类消息需数小时传播才会影响市场，而上周其效应堪称电光火石。
AI引擎当时正在全网扫描可交易新闻，捕捉到这则消息后，债券与股票市场随即剧烈波动。若在以往，由于总统可能更快出面辟谣，市场反应或许会温和许多。
欺诈与伦理挑战
市场操纵是AI带来的另一项挑战。例如，恶意行为者可以通过一系列虚假的社交媒体帖子来操纵人工智能对情绪的感知。此外，他们还能利用机器人账号扩大这些虚假信息在投资者群体中的传播范围。随着虚假新闻扩散，操纵者可借助AI算法执行交易，从而进一步强化这些帖子的可信度。其目的是诱使其他依赖价格和情绪信号的AI算法跟风操作。
伦理挑战则是另一个棘手议题。若AI能获取包括个人投资持仓和交易记录在内的敏感信息，它是否会与其他AI引擎共享这些数据？除个人信息外，专有知识同样存在泄露风险。
人工智能的巨大益处将伴随着代价。我们强调这些优势的同时也指出了一些挑战和风险。
尽管我们只是触及了这个话题的表面，但我们希望它能提高您对AI如何驱动市场以及进而影响您财富的认识。
