未知名市场奇才们的46条交易经验教训（四）

36.市场对新闻的反应经常出乎意料
与预期相反的市场对消息的反应可能是一个非常有价值的交易信号。这个观点在对市场奇才的访谈中反复出现。下面是一些例子:

达利瓦回忆了一次做空澳元的交易，当时他的基本面观点与下行图表突破吻合。当天发布了一份失业报告，所有的统计数据都非常乐观。最初，市场如预期般反弹。但随后反弹势头消退，价格跌至长期交易区间的低点以下。一份非常乐观的报告和一个非常悲观的市场反应让达利瓦相信，市场将大幅下跌，事实也确实如此。

布兰德损失最严重的交易就是发生在市场反应出乎意料的第一次海湾战争。当战争开始的消息传来时，他就买进原油期货。当天晚上，伦敦场外交易市场原油价格上涨了2 - 3美元。但第二天早上，原油期货开盘比纽约收盘价低7美元，与夜间水平相差10美元。这种对看涨消息的极端看跌反应，是一个长期看跌信号。

在布什向萨达姆·侯赛因发出下台最后通牒(见第28条教训)的当天，内托一再抛售标普500指数，这是由于他没有认识到市场对这一消息的反应与预期相反的重要性。

基恩对其持有的最大股份京东的典型逆预期价格走势视而不见。在宣布与谷歌达成交易后，京东先是上涨，但随后逆转，收盘时大幅下跌。尽管出现了这种不祥的价格波动，基恩还是坚持持有京东，在接下来的几个月里，该股票价格下跌了一半以上。基恩在评论这一经历时说:“最严重的错误是忽视了当天的价格走势。作为一个以交易为生的人，我应该更清楚。”

2016年大选之夜，随着选情开始显示特朗普出人意料的胜利，股票指数如预料的那样下跌。但随后，尽管特朗普获胜的可能性越来越大，市场却大幅反弹。这一出乎意料的价格走势标志着股价开始持续14个月的稳步攀升。

37.盈利比追求正确重要
自负和追求正确不利于有效的交易。许多交易员更看重的是他们的市场理论和预测是否正确，而不是盈利。达利瓦说，“交易与对错无关;重要的是赚钱。”

38.追求持续的盈利可能会适得其反
持续盈利可能听起来是一个值得实现的目标，但实际上可能适得其反。交易机会是零星的，在交易机会较少时追求持续盈利可能导致过度交易，最终成为输家。尽管巴格的老板敦促他努力保持一致性，但他拒绝了这个建议，因为他觉得这与他的交易方式不相符。“我从未真正认为这是交易的合理运作方式，”他表示。“更可能的情况是，你先什么都不做，然后就会突然爆发。”具有讽刺意味的是，巴格指出，他观察到的失败交易员的一个共同特征是，他们的目标是每个月都赚钱。

39.注意观察和理解新的行为趋势
发现日常生活和社交媒体中的新兴趋势，可以成为发现交易机会的来源。早期发现消费者和文化趋势是本书中的两位交易员卡米洛和诺伊曼所采用的策略的一个关键组成部分。例如，卡米洛通过观察美国中产阶级对这些连锁企业的反应，确定了芝士蛋糕工厂(Cheesecake Factory)和P. F. Chang’s这样的交易——他知道华尔街会对这种反应视而不见。诺伊曼的许多最佳交易都涉及早期捕捉趋势，如3D打印和CBD产品。

40.交易系统有时会失效
正如帕克在他的职业生涯中反复经历的那样，系统在一段时间内发挥作用，但之后就会完全失去优势，甚至成为持续的输家。这个不利的事实意味着，作为一个系统交易者，终止或彻底改变系统的能力是长期成功的关键。

41.以交易为生是很难的
正如布兰德指出的，市场不能提供稳定的年金收入。想要以交易为生的人需要记住，累积利润持续上升是不够的，累计利润的持续增长需要超过纳税和生活费用的累计之和。另一个使情况复杂化的因素是，交易盈利本身是零星的，而生活费用是持续的。考虑到现实生活，帕克建议那些寻求以交易为生的人尽可能地保持他们的日常工作。

42.绝对投入
虽然很多人被吸引到交易中，因为他们认为这是一种赚大钱的简单方法，但实际上很多优秀的交易者往往高强度的投入工作。帕维尔就是一个例子，为了开发他的交易策略，每天必须在他的日常工作和市场研究之间投入16个小时。，萨尔认为他的职业态度对他的成功至关重要。他回忆起早年每天工作15到18个小时。“我愿意比其他人更努力，”他说。

43.为你自己的结果负责
帕维尔选择了交易作为他的职业道路，因为他寻求一种努力，在这种努力中他要为自己的成功或失败负责。这种天生的观点是交易者成功的特征。成功的交易者为自己的错误和损失负责。失败的交易者总是会把他们的结果归咎于别人或其他事情。

44.交易需要具备两种耐心
耐心等待合适的交易机会：大多数交易者会发现，等待符合他们标准的有吸引力机会的交易是困难的，他们会屈服于在两者之间进行不符合标准的交易。这种次优交易将产生两个负面后果，首先，总的来说，它们往往会导致亏损。其次，它们会分散交易者对符合标准和有吸引力交易机会的注意力。更糟糕的是，次优交易的不稳定影响会导致巨大的损失，可能会导致交易者错过一个重要的盈利机会。例如，巴格在第29条教训中描述错过的交易。

耐心持有良好的交易：持有良好的交易也需要耐心，当一笔交易有利可图时，出于对市场可能会带走这些未平仓利润的担心，人们很容易过早地平仓。夏皮罗学认识到耐心的力量，当时，他正在非洲度几周的假，他知道那里没有通讯设施，无法查看或交易市场。夏皮罗向他的经纪人提供了止损指令，在他回来之前没有再看到他的账户。他发现，他在度假中赚的钱比他积极交易赚的钱多得多。这个教训对他产生深刻的影响，因为他最终开发的方法允许他在相关条件允许的情况下，持续持有某个头寸长达数月。

45.个人的内心交易游戏
萨尔认为:“一旦你掌握了交易方法，心态就是交易成功的最关键因素。”对萨尔来说，正确的心态需要保持冷静和专注。他会在心理上为预期的交易事件做准备，通过深呼吸和冥想来达到他所谓的“深度心流”状态。通过记日记，记录情绪和损失之间的联系，萨尔学会了改变任何消极心态，识别可能导致他自我毁坏的情绪的重要性。

巴格感谢萨尔帮助他认识到，拥有良好的心态是交易成功的关键。与萨尔相似，巴格寻求从一个没有任何内心冲突的平静状态中进行交易。他每天用电子表格来纪录，监控各种情绪因素(如自我、害怕错过、幸福评级等)以及交易行为。巴格用他的感觉作为他交易的输入参数。如果巴格觉得他的情绪状态不利于交易，他会休息一下，直到他的心态回到正确的位置。他说:“心理资本是交易中最关键的方面。最重要的是当你犯了错误，错过了交易，或遭受重大损失时你如何应对。如果你应对不当，你只会犯更多的错误。”

46.成功的交易者喜欢交易
通读本书的采访内容，你应该会惊讶于有多少交易员谈论他们对交易的热爱。下面是一些例子:

达利瓦用一个类似游戏的比喻来描述交易:“对我来说，交易就像一场永无止境的国际象棋游戏。这是你能玩的最刺激的游戏。”

卡米罗描述了他在确定理想交易时的快乐:“我喜欢每天晚上花4个小时做分析。我永远不知道什么时候我才会碰上那种东西，让我踏上下一笔暴利之路。这和我小时候去车库甩卖市场寻宝的感觉是一样的。

内托解释了他的成功，他说:“我之所以成功，是因为周一是一周中我最喜欢的一天。当你热爱你所做的事情，你就会成功。”

在停止交易的一段时间里，夏皮罗过得很沮丧，尽管他的个人生活似乎一切都很顺利。当我问夏皮罗他是如何最终找到导致他抑郁的原因时，他回答说:“很明显。我喜欢交易。”

萨尔回忆起他对交易的热情起源:“(雷丁大学)有一个模拟交易室，这是我第一次接触市场和交易，我立即爱上了它。”

基恩解释了为什么对交易的热爱是一个交易者的基本特质:“你必须热爱交易，这样你才能度过困难时期。”

如果你想交易，如果你的动机是对努力的真正热爱，你成功的几率将会显著提高。