《未知名的市场奇才》之彼得·布兰德(9)-汇有钱途

《未知名的市场奇才》之彼得·布兰德(9)

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J:2013-14年的亏损经历,除了让你知道自己从未想过管理外部资金,并坚定了坚持自己方法的信念之外,对你还有哪些改变?
P:经历2013-14年的亏损之后,我开始以不同的方式看待我的账户权益。在那之前,我把包括未平仓交易也视为权益的一部分。这是看待权益的传统方式,当然,也是国税局看待权益的方式。但现在,我等交易结束了才计算权益。

J:这对你的心理有什么影响?
P:账面利润不是我的,它们不属于我。所以亏损了也没关系。因此,这让我更容易接受市场在某种程度上对我不利。

J:所以一旦你出现盈利,你就给市场更多的波动空间,即使随后价格回撤到距离你最初止损点非常近的位置。
P:不仅如此,一旦交易的利润等于我权益的1%,我就减持一半的头寸。这样我就可以给另一半头寸更多的波动空间去谋取更大的利润。

J:你还会在剩余的一半头寸上提高止损点吗?
P:是的,一旦到达目标点位的70%,我就提高止损点位。在利润目标为2000美元的交易中,如果每份合约的未平仓利润是1800美元,我将锁定利润,不必为了那200美元而冒险让当前的利润大幅回撤。

J:当你达到利润目标的30%时,你把止损点提高到哪个位置?
P:一旦它到达那个利润点,我将使用一个机械的三天停损规则.

J:这条规则具体是什么?
P:如果我持有多头头寸,如果某一天创出新高,第二天收盘价低于创出新高那天的最低点,第三天的收盘价低于第二天的最低点,我在第三天的收盘价关闭交易。

J:我想这三天不一定是连续的。
P:是的。第三天有可能是创出新高后两周后才出现。我制定了三天止损规则,不是因为我认为这是最好的规则——事实上,我肯定这不是最好的出场规则。而是因为我是主观型交易者,我讨厌优柔寡断,我讨厌后悔,我讨厌猜测。所以我想制定一个机械性的规则,防止我返还大部分账面利润。

J:你的初始风险大约是你资金的0.5%。你的利润目标是多少?
P:本金的2%。

J:如果实现2%的利润,你全部平仓吗?
P:一般情况下,我都落袋为安。偶尔也会有例外,我会设置一个非常接近利润水平的的移动止损,特别是对于空头头寸,因为市场崩溃的速度比上涨的速度快得多。

J:在获利了结后,你会在什么时候重新进场?
P:我不会重新进场(交易原来的标的),而是寻找一个新的交易。

J:如果是一个趋势市场呢?
P:我肯定会错失一些大行情。

J:你交易股票和交易期货使用同样的策略吗?
P:几乎是一样的策略.

J:你不认为股票的走势和期货的走势有什么区别吗?
P:没什么不同

J:我感到惊讶,因为在我的印象中,股票的价格波动比期货要剧烈得多。
P:是的。但当股票开始上涨时,它们的表现是一样的。

J:我看到你在信中提到过“冰线”(ice line)。冰线到底是什么?
P:我住在明尼苏达州的时候,我们住在一个湖上,湖水会结冰。走在上面冰会支撑你,但如果你掉下去,冰会起到阻力的作用。与价格图表类似的是,冰线是一个价格区域,很难突破,价格一旦突破冰线,它应该起到支撑作用。如果我能找到一个价格突破的市场,其中至少有一半的价格区间在冰线以下,那么这个低点可以作为一个重要的风险点。

J:如果不到一半的价格区间低于冰线,你能使用前一天的最低点作为风险点吗?
P:是的。

J:从长周期图上看,在进场日的低点被止损,对你来说这似乎是很常见的。我完全理解你的风格,你把风险控制在很低的水平是你成功的重要组成部分,但你有没有仔细研究过,你的风险水平是不是太低了?
P:是的,我做过相关研究。我发现,如果我在交易的前期给市场多一点波动空间,随着时间的推移,我将获得更多的利润。所以,如果我的目标是获得最高的回报,我会使用宽止损(链接)。然而,我的目标不是最大化我的回报,而是最大化我的利润因子。[利润因子是回报/风险的度量,定义为所有盈利交易的总和除以所有亏损交易的总和。]

J:你使用移动止损吗?(也叫跟踪止损,就是追随最新价格设置一定点数的止损,只随汇价朝仓位的有利方向变动而触发,是在进入获利阶段时设置的指令。在仓位变得越来越有利可图时,通过提高止损触发价位,交易者可以保证在市场反向变动时仍可实现大部分帐面收益。)
P:我从来不是用移动止损。当我听到有人说:“我使用一个500美元的移动止损,”我想,“这有什么意义呢?”你的意思是在你应该买进更多的时候想要卖出?“这对我来说这没有任何意义。我认为有些人利用他们的平仓利润来增加头寸也没有任何意义。对我来说,这是我听过的最愚蠢的交易想法。如果你这样做,你的交易可能是正确的,但仍然会赔钱。在我自己的交易中,我的头寸只会越来越小。我进入一个交易就使用最大头寸。

J:你说的周末规则是什么?
P:周末规则可以追溯到上世纪70年代的理查德•东契恩,他的基本观点是,如果市场在周五的新高或新低收盘,那么它很可能会在周一和周二早间延续这一走势(划线)。对我来说,重要的是如果市场在周五突破,那么我有一个完整的模式和东契规则来支撑交易。

J:你曾经验证过周末规则的有效性吗?
P:我从未对其进行过统计分析,但我可以告诉你,我很多最赚钱的交易都来自周五的突破.

J:为什么你认为这条规则有效?
P:周五收盘价是一周中最关键的价格,因为在这个价格上,交易者愿意承受在周末持有头寸的风险。

J:你现在一直坚持周五规则吗?
P:我有时会违背它,但当我这么做时,市场通常会打我耳光。我后悔的一件事是没有保存不同类型交易决策的数据。

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