欧央行不得不维持谨慎的六大理由

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外汇分析师Kathy Lien:自今年年初以来,投资者一直在抛售欧元,并且在欧元每次反弹后都会逢高卖出。随着本月欧洲央行货币政策决议即将公布(4月10日周三北京时间19:45),欧元兑美元在获利了结行情推动下反弹。

部分市场参与亦希望欧洲央行能够注意到近期服务业活动和零售销售的改善。然而,欧洲央行面临的六个主要问题在过去一个月没有一个出现有意义的进展。

美国重新对欧盟施加关税威胁。除了汽车关税之外,美国方面现在表示奶酪和葡萄酒会包括在价值高达110亿美元的目标征税商品里。欧盟也表示准备以报复性关税作出回应,这种针锋相对的局面并不利于欧元。

与此同时,由于德国和欧洲经济增长放缓,意大利正处于经济衰退的边缘。中美贸易或英国脱欧谈判暂时都没有取得实质性进展,而这两者都可能对欧元区和全球经济构成严重威胁。尽管油价有所回升,欧元走低,但欧元区的通胀仍然低迷。

令欧洲央行维持谨慎的六大问题:

1、汽车关税

2、意大利濒临经济衰退

3、英国脱欧

4、中美贸易谈判

5、贸易保护主义/全球增长

6、通胀低迷

因此,尽管欧洲央行可能会提及经济数据的稳定,从而对欧元形成支撑,但他们担忧的问题仍有很多。欧洲央行上一次会议时,行长德拉基表露出的忧虑促使欧元下跌——我们认为此次会出现同样的情况,因为欧元短期风险偏向利好。如果德拉基关注负面影响,欧元兑美元将会下跌,但仍然可能会坚守3月份低点1.1176,至少在周三是如此。然而,如果欧洲央行表露出一丝乐观情绪,欧元兑美元可能会上涨至1.1350。我们仍然认为欧元更长期的风险偏向下行,因德国10年期国债收益率处于负值区域,欧元兑美元应该会向1.10靠近。

英镑也将在周三受到关注,欧洲理事会将在会议上讨论英国提出的延期至6月30日脱欧的请求。英国首相特雷莎·梅在会议前访问柏林和巴黎,但未能获得德法两国的任何承诺。不过根据多方报道,英国延期脱欧的请求并没有遭到明确反对。

与此同时,欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶已经明确表示脱欧协议不会再进行重新谈判,因此唯一的选择是让英国议会通过目前的这份协议。梅称其获得的支持正在增长,但这只能等到下次投票才能得到验证。英镑兑美元仍然在1.30上方交投,意味着投资者认为英国的延期申请将获得欧盟的批准。

与此同时,美元兑大多数主要货币走低,美元兑日元盘中跌破111这在很大程度上与风险规避有关,因为美国没有重要经济数据出炉。我们在此前的文章中提及,周五的非农报告远说不上强劲,它加强了美联储在今年余下时间保持利率不变的立场。

不过美元在今晚或将迎来波动,因为CPIFOMC会议纪要即将公布。鉴于石油和天然气价格上涨,价格压力应该会更强;但另一方面,考虑到美联储的预估变化,FOMC会议纪要应该偏向鸽派。

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